비트코인 온체인지표 (2)

비트코인, 암호화폐 투자의 가장 큰 특징 중에 하나는 블록체인을 통한 온체인 지표를 활용할 수 있다는 점이다.

온체인 지표는 블록체인 네트워크 상에 오픈된 여러 가지 종류의 데이터를 분석하여 네트워크의 상태, 사용자 행동, 거래 패턴 등을 평가하는 지표다.

온체인지표에 대한 포스팅은 총 3편으로 나누어 정리하고자 한다.

① 펀더맨털 : 비트코인을 네트워크, 화폐, 디지털 금 등의 관점으로 생각했을 때 내재적인 가치를 판단할 수 있는 지표들

② 시장분위기 : 현재 시장의 과매수/과매도 등의 분위기를 나타내는 지표. 중/장기적인 가치를 판단하기 좋다.

③ 가격신호 : 단기적인 고점/저점 가격신호에 대한 기술적 분석 지표.

이번 두 번째 포스팅은 정량적인 방법으로 중기적인 가치를 평가해 볼 수 있는 시장의 과열정도, 과매수/과매도 등 분위기를 파악할 수 있는 지표이다. 사이클 투자를 한다고 할 때 DCA의 큰 기간 범위를 정할 때 유용한 지표가 될 수 있다.

https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/#google_vignette
시장의 과매수/과매도 정도를 알아보는 지표
변동성, 모멘텀, 소셜미디어, 시장조사, 비트코인 점유율, 트렌드 6가지로 지표 구성
장기간 극도탐욕 상태가 계속되어 더 이상 유입될 매수세가 없어진 이후에나 조정이온다. 극도 탐욕인경우 반대 방향으로 움직임이 발생할거라 예측하기 쉽지만, 그 구간에서 큰 상승이 나오는 경우가 많다. 극도의 탐욕이 시작되는 시점부터 1~2달동안의 상승률이 가장 큰 역사들이 있음….
시장이 크게 과열된 상태에선은 알트코인으로 단기 상승률을 노리는 '투기'를 소액 해볼수도 있다.

Trading view, Webull 등 모두 확인 가능
시장의 과매수/과매도 정도를 알아보는 지표
현재 가격이 상승 압력이 강한지 vs 하락 압력이 강한지를 나타내는 지표. 전일 대비 상승/하락률의 평균값을 기준으로 상승분이 크면 과매수, 하락분이 크면 과매도로 나타냄
특정 구간동안, 상승한 날들의 상승분 평균 = AU (average ups) , 하락한 날들의 하락분 평균 = AD (average downs)
RS (relative strength) = AU / AD.RSI = RS / (1+RS) => RSI 0.5 가 상승과 하락이 동일하다는 의미
표준기간은 14일을 가장 많이 사용. 일반적으로 70% 이상이면 과매수, 30% 이하면 과매도로 나눔
공포탐욕과 마찬가지로 70이상 올라왔을때 과매도는 맞지만, 이때가 포물선 상승을 하는 구간이기도 함. 아래의 예시를 보면 RSI 가 70을 돌파했다고 과매도로 판단하고 매도했다면 어떤 기회를 놓치게 되었는지 볼 수 있다.
RSI 만 독립적으로 보기보단, 가격과 연계하여 다이버전스(divergence)를 많이본다. 다이버전스는 가격은 상승하여 신고가를 뚫었는데 RSI 는 전고점을 갱신하지 못한 현상 => 매수세가 이전만큼 강하지 않다고 판단 가능
다만 RSI 도 결국 가격에 대한 후행지표다. RSI만 보고 매수/매도를 결정해서는 안된다. 분위기를 보는 정도..

시가총액을 실현 시가총액으로 나눈값.
일단 실현가격 (realized price)이란 시장의 평단가. 시장에 유통되어있는 모든 비트코인의 마지막 거래가격의 평균
즉, MVRV는는 시장 참여자들의 평균적인 이익. 비트코인은 초장기 고래들이 많아서 단기 투자자(155일 이하 보유) MVRV를 보는것도 유의미함
https://cryptoquant.com/ko/asset/btc/chart/market-indicator/mvrv-ratio?window=DAY&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=log&chartStyle=line
https://www.blockchain.com/explorer/charts/mvrv
실시간은 Glasssnode 에서 유료로 볼 수 있음
MVRV 가 1보다 낮으면 바닥. 1.7(=사이클 평균) 보다 낮으면 안심하고 돈생걍사동생걍사. 1.7~3 은 적당히 분할매수. 3 이상은이상은 슬슬 분할매도(중기 투자자의경우투자자의 경우). 3.7 이상은 매도시기 (레버리지는 축소할것)

보유 기간 대비 수익률
일정 시간 가격 동안, 현재 거래되고 있는 모든 코인의 평균매수 가격대비 평균 매도 가격
SOPR = 1 은 Break Even Point를를 의미. > 1 이면 투자자들이 평균적으로 익절. <1 이면 평균적으로 손절
변동이 커서 7일 이상 이동평균으로 보는게 좋음. 장기 보유자(LTH) SOPR을을 보는게 추세적으로 파악하기 좋음
장기보유자 SOPR 이 10 이상이면 고점부근, 0.6 이하는 바닥
https://cryptoquant.com/ko/asset/btc/chart/market-indicator/long-term-holder-sopr?window=DAY&sma=7&ema=0&priceScale=log&metricScale=log&chartStyle=line

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